Historia

Los ETFs (Exchange Traded Funds o Fondos Cotizados en Bolsa) aparecen en Estados Unidos en 1.993 cuando se lanza el primer ETF sobre el índice S&P 500. No será hasta 1.999 cuando los activos bajo gestión superen por primera vez los 33.000 millones de dólares.

En un principio, los ETFs eran negociados por inversores profesionales en las bolsas americanas, pero progresivamente los fueron utilizando todo tipo de inversores.

Particulares y profesionales invierten hoy en día en más de 200 ETFs en Estados Unidos. En 2006 el volumen de negociación diario superaba con creces los 10.000 millones de dólares.De hecho, el valor mobiliario más negociado en el mundo es, hoy en día, el SPY que replica el S&P 500 (volumen medio diario superior a 5.000 millones de dólares).

La industria europea es más reciente.Los ETFs llegaron a Europa en el año 2.000, y en tan sólo 5 años, 19 sociedades de gestión emitieron 196 ETFs en 9 bolsas. Los activos bajo gestión de los ETFs en Europa superaban, a finales de marzo 2.006, los 50.000 millones de euros.

Características

Se trata de un fondo de inversión abierto cuyos activos bajo gestión son variables según el número de participaciones en circulación.

Los inversores pueden negociar ETFs en la Bolsa como si de acciones se tratasen.

El proceso de liquidación de los ETFs es igual al de las acciones (D+3).

Replican el comportamiento de un índice de referencia o benchmark.

Las comisiones de gestión son muy reducidas.

No existe comisión ni de suscripción ni de rescate, al comprar y vender las participaciones del ETF directamente en Bolsa.

La liquidez está garantizada por varios creadores de mercado (Market Maker) conocidos como Especialistas, independientes de la sociedad gestora. Los ETFs pueden distribuir un dividendo anual.