LVMH, RWE Y COMMERZBANK, LOS VALORES EUROPEOS DE SAFEI

Las perspectivas de las bolsas europeas a medio y largo plazo son buenos, en opinión de Safei, pero las incertidumbres sobre el euro y el precio del petróleo, la cercanía de las elecciones estadounidenses y las previsiones de subidas de tipos en Europa lastrarán la evolución de los mercados en octubre. Así, la firma de bolsa recomienda invertir en valores concretos con buenas previsiones de resultados y destaca Lvmh (LVMH) , Commerzbank (CBK) y Rwe (RWE) .

Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) es la mayor empresa mundial del sector de los productos de lujo. Safei ve con optimismo sus inversiones en Estados Unidos, la posible compra de la casa de subastas Sothebys y la solución al conflicto Gucci en los tribunales. Como riesgos, la firma de bolsa señala la previsible apreciación del euro frente al dólar en los próximos meses. La debilidad de la moneda única ha favorecido las ventas de LVMH fuera de la Unión Europea en los últimos meses. De todos modos, Safei cree que su la compañía está infravalorada en comparación con sus principales competidoras, sobre todo tras la caída cercana al 15% que ha sufrido en los dos últimos meses.

Algo parecido ha ocurrido con Commerzbank. Desde el fracaso de su fusión con Dresdner y la entrada del grupo inversor Cobra en su capital, el precio de los títulos del banco ha caído más de un 20%. Safei indica que los socios estratégicos del banco alemán están incrementando sus participaciones para reducir el peso de Cobra en el accionariado. Pero lo que en realidad impulsará el valor será el proceso de consolidación y reestructuración que vivirá el sector financiero en Alemania, especialmente cuando entre en vigor la reforma fiscal que reduce los impuestos por la venta de activos y participaciones.

El último valor recomendado es la eléctrica alemana RWE, la segunda de su país, con una cuota de mercado del 40%. Según Safei, la gran competencia que vive ya el sector en Alemania ha obligado a las eléctricas de ese país a avanzar rápidamente en su desarrollo estratégico. El próximo paso en este proceso sería las inversiones paneuropeas, algo para lo que RWE está en situación de privilegio, en ocasión de Safei. Además, la presentación de un plan de inversiones –lo que se conoce hasta ahora ha sido bien recibido por los analistas– en noviembre; el plan de recorte de un 15% de los costes; y la recompra de acciones preferentes sobre un 10% del capital otorgan gran atractivo a la eléctrica.