Fráncfort (Alemania), 4 nov (EFECOM).- El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá mañana los tipos de interés en la eurozona mientras crecen los llamamientos en favor de medidas que frenen el ascenso del euro en los mercados, perjudicial para la recuperación deseada.
En la reunión celebrada el mes pasado en Venecia, el consejo de gobierno del BCE acordó también dejar como están los tipos, en el 1%, para "impulsar para impulsar la reactivación económica".
El BCE mantuvo asimismo inalterada la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a los bancos, en el 1,75%, y la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 0,25%.
El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, reiteró que ese nivel de tipos es "apropiado", pues aunque hay indicios de estabilización en la economía hay que seguir "alerta" y mantener la "cautela".
"Hay señales de estabilización en el segundo trimestre del año.
Hemos visto ya una salida de la caída libre que había caracterizado a la economía global y europea en los últimos meses", dijo Trichet.
"Tenemos que tener en cuenta, sin embargo, la incertidumbre. Hay que estar alerta y no decir que las dificultades pasaron", añadió.
Los economistas desean, sin embargo, que el BCE, cuyo objetivo primero es la estabilidad de precios, preste más atención a lo que está ocurriendo en mercado de divisas a la hora de hacer su análisis de la situación y riesgos de la economía en la eurozona.
Trichet no ignora lo que está sucediendo en el mercado de cambio y de hecho ha expresado su preocupación por "la debilidad del dólar" y la "fortaleza del euro", una especie de "intervención verbal" que no satisface del todo a los analistas.
"Un euro excesivamente fuerte no es bienvenido para la economía y la inflación", declaró al diario Financial Times Deutschland el jefe económico para la zona del euro de BNP Paribas, Kenenth Wattert.
El euro oscila actualmente en torno a los 1,48 dólares y a juicio del analista jefe de Europa de la agencia de calificación Standard & Poor, Jean-Michel Six, es muy probable que se sitúe en torno a los 1,80 dólares a mediados del año próximo.
"El mercado sabe que los tipos de interés en Estados Unidos se mantendrán en niveles muy bajos -actualmente en el 0,25%-
y eso significa que el billete verde seguirá siendo durante un tiempo la divisa favorita para endeudarse", explicó.
Cuando un inversor asume un crédito en Estados Unidos para comprar acciones de las economías emergentes o materias primas, presiona al dólar, en tanto que el monto del crédito puede ser intercambiado por divisas en el mercado cambiario.
Un euro fuerte encarece las exportaciones de las empresas europeas y amenaza con ello la recuperación económica que el BCE quiere apuntalar con su política monetaria de tipos históricamente bajos e inyecciones a granel de liquidez.
En el llamado "consejo a la sombra del BCE", grupo de economistas que siguen muy de cerca la actuación de la autoridad monetaria, no se espera que Trichet anuncie mañana, tras la reunión del consejo de gobierno del BCE, decisiones en un sentido u otro.
"En los próximos tres meses no habrá decisiones sobre tipos", en tanto que los indicadores que maneja el BCE se mantienen en los mismos parámetros, especialmente en lo relativo a la inflación.
Para Gustav Horn, jefe de análisis del Instituto de Investigación de la Coyuntura, el BCE debe estar preparado para una bajada de los tipos de interés si el euro sigue su camino ascendente.
Según Horn, si la Reserva Federal estadounidense (Fed) mantiene sus tipos sin cambios (todo indica que así lo hará), el BCE debe reducir las tasas en la eurozona para reducir esa diferencia.
Los expertos consideran, sin embargo, que en el supuesto de que el BCE se decida por una intervención en el mercado de divisas, lo ideal sería que fuera en el marco de una acción coordinada que incluyera a los bancos centrales asiáticos, especialmente al chino.
Muchos bancos centrales asiáticos compraron en las últimas semanas importantes cantidades de dólares para apoyar sus divisas, al tiempo que China mantiene desde hace meses constante su tasa de cambio respecto del billete verde.
Paralelamente, los economistas esperan decisiones sobre el desmantelamiento de las medidas de urgencia adoptadas por el BCE y otros bancos centrales para afrontar la crisis, concretamente la supresión gradual de las subastas de adjudicación plena.
"Los bancos se han echo adictos a los medicamentos de los bancos centrales y poco a poco tienen que desengancharse", declaró Julian Callow, de Barclays. EFECOM
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