Activo Subyacente
Activo financiero sobre el que se emite el Warrant, puede ser acciones, cesta de acciones, índices, tipo de cambio o materia prima.

Apalancamiento
Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente. Permite abrir una posición en un activo con un menor desembolso y obtener la misma rentabilidad.

Call
Warrant que otorga al suscriptor el derecho a comprar al emisor un Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada.

Cesta de Valores
Cuando un Warrant se emite sobre una Cesta de Valores significa que con un único instrumento, el Warrant en cuestión, se adquiere el derecho sobre un conjunto de activos determinado y en función de las proporciones especificadas.

Creador de mercado / (Market Maker)
Agente que se compromete a dotar de liquidez al mercado.

Cuota
La cuota determina el número mínimo de warrants que se negocia en cada operación.

Delta
Coeficiente que mide la variación que experimenta el precio del Warrant ante variaciones en el precio del Activo Subyacente.

Derivados
Son aquellos productos financieros cuyo valor depende de la evolución de otro activo determinado (Activo Subyacente).

Ejercicio Automático
Si un Warrant cuenta con Ejercicio Automático a vencimiento, significa que en esa fecha se liquidarán todas las posiciones, siempre que sean positivas, sin necesidad de que el titular de los Warrants así lo manifieste.

Elasticidad
Mide, porcentualmente, la variación que experimentará el precio del Warrant ante movimientos de un 1% en el precio del Activo Subyacente.

Entidad especialista
Mide, porcentualmente, la variación que experimentará el precio del Warrant ante movimientos de un 1% en el precio del Activo Subyacente.

Entrega física
Cuando el ejercicio de un Warrant se realiza mediante entrega física, significa que el Emisor entrega el Activo Subyacente contra pago del Precio de Ejercicio del activo en cuestión.

Fecha de Vencimiento
Es el último día del plazo de vida de un Warrant. Hasta ese día el tenedor del Warrant puede ejercer el derecho que le confiere el Warrant, de no hacerlo así y en caso de existir diferencias positivas, se liquidará su posición por diferencias y de forma automática.

Gamma
Variación de la Delta ante variaciones del Activo Subyacente.

Gearing
Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente. Es el denominado Apalancamiento.

In the money
Un Warrant de compra (call) se encuentra in the money (dentro del dinero) cuando el precio del activo es mayor que el de ejercicio, y de forma inversa para los Warrants de venta (put).

Liquidación por diferencias
Si un inversor decide ejercer su derecho a comprar (call) o a vender (put) un determinado activo, se realizará la liquidación por diferencias efectivas, siempre que éstas sean positivas, y no por entrega física de los títulos. Se calcula como la diferencia entre el Precio de Ejercicio y el Precio del Activo Subyacente, en caso de un Warrant Call, y la diferencia entre el Precio del Activo Subyacente y el Precio de Ejercicio en caso de un Warrant Put.

Liquidez
Compromiso del emisor del Warrant a mantener siempre y en todo momento precios de compra y venta para los Warrants, en condiciones normales de mercado, bajo las de forma que siempre exista contrapartida en mercado en cualquier dirección. La liquidez de los Warrants estará condicionada por la liquidez de los activos subyacentes sobre los que se emiten.

Mercado electrónico
Segmento de negociación de Warrants en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), que permite el acceso a este mercado de todos los intermediarios bursátiles, dotándolo de una mayor agilidad, transparencia y visibilidad.

Mercados de Negociación
Son las Bolsas donde cotizan los Warrants. Los Warrants de SG cotizan, en la actualidad, en las Bolsas de Madrid y Barcelona.

Orden por lo mejor
Se introduce la orden de compra o venta sin especificar precio y se sitúa en mercado al mejor precio existente en la posición contraria. Si no existe volumen suficiente, se hace una parte y el resto se posiciona al precio al que se cruzó. Recomendamos evitar este tipo de orden.

Orden a precio de mercado
Se introduce la orden de compra o venta sin especificar precio. Si no se ejecuta en la totalidad al mejor precio, la orden "barre" volumen hasta completar la totalidad. Recomendamos evitar este tipo de orden.

Orden a precio limitado
Se introducen en mercado con un determinado precio para un determinado volumen y permanecen en él hasta que se produzca la negociación. Es el tipo de orden más adecuado para realizar la operación al precio deseado.

Orden on stop
Se fija un precio de activación para el lanzamiento de la orden, bien a precio limitado o a precio de mercado. Puede no ejecutarse. Este tipo de órdenes dependen del desarrollo tecnológico realizado por el intermediario financiero que las ofrece.

Out of the money
Un Warrant de compra (call) se encuentra out of the money (fuera del dinero) cuando el precio del activo es menor que el de ejercicio, siendo de forma inversa para las opciones de venta (put). Por lo tanto, cuando un Warrant se encuentra out of the money todo su valor es temporal.

Paridad
Número de Warrants necesarios para tener derecho sobre un Activo Subyacente.

Precio de compra
Importe a pagar para la adquisición de un warrant.

Precio de ejercicio
Es el precio al que se tiene el derecho a comprar (call) o vender (put) el Activo Subyacente.

Prima del Warrant
Precio o cotización del Warrant.

Punto muerto
Nivel del subyacente en el que se recupera la inversión realizada y a partir del cual se obtienen beneficios en un Warrant a vencimiento.

Put
Warrant que otorga al suscriptor el derecho a vender al emisor un Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada.

Rho
Mide la sensibilidad del precio de un warrant frente a un cambio porcentual de los tipos de interés. Cuanto mayor sea el rho, la prima del warrant será más sensible a un cambio en los tipos de interés. El rho disminuye a medida que transcurre el tiempo.

Spread
Es el diferencial que existe entre el precio de compra (Precio ASK) y el precio de venta (Precio BID) de un Warrant.

Strike
Ver Precio de ejercicio

Theta
Mide la sensibilidad del precio del warrant al paso del tiempo.

Valor Intrínseco
Valor de un Warrant como consecuencia de la diferencia entre el Precio de Ejercicio y el Precio de Mercado para Warrants de venta (put), y la diferencia entre el precio de mercado y el Precio de Ejercicio para las de compra (call). Dichos valores son iguales a cero en caso de que las diferencias sean negativas

Valor Temporal
Valor de un Warrant en función del tiempo que reste hasta vencimiento, derivado de la probabilidad de que el Warrant se encuentre in the money (dentro del dinero) llegada la fecha de vencimiento.

Vega
Coeficiente que mide la variación en el precio del Warrant ante variaciones en la volatilidad del subyacente

Volatilidad
Es la propensión del subyacente a registrar fuertes fluctuaciones de precio tanto al alza como a la baja. Distinguimos la volatilidad histórica de la volatilidad implícita. La volatilidad histórica es el resultado de las fluctuaciones del pasado del subyacente. Por el contrario, la volatilidad implícita es el resultado de la anticipación del mercado sobre las fluctuaciones futuras del subyacente. Cuanto mayor sea la volatilidad implícita del subyacente, mayor es la probabilidad de alcanzar el precio de ejercicio del warrant: por tanto, la prima del warrant aumenta. Al contrario, cuanto más débil sea la volatilidad implícita del subyacente, mayor será la probabilidad de no alcanzar jamás el precio de ejercicio: la prima del warrant por tanto, disminuirá.

Warrant Americano
Se puede ejercer el derecho durante el período que resta hasta el vencimiento. Todos los Warrants emitidos por SG son de estilo americano.

Warrant Europeo
Un warrant de tipo europeo se ejercita sólo en el momento del vencimiento.

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