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Paramés se queda a la cola de la rentabilidad de los mejores fondos de Bolsa de boutiques españolas

La pequeña gestora independiente española que mejor ha exprimido la subida de las Bolsas ha sido Gesconsult. La firma ha conseguido una rentabilidad acumulada en 2017 del 22,5% para su fondo estrella en renta variable y supera en más de diez puntos a la alcanzada por el único de Bolsa de Cobas negociado a lo largo de todo el año. Paramés se queda con el segundo menor rendimiento.
José M. Del Puerto / Invertia
lunes 15 de enero de 2018  -  13:59

El ranking de los fondos de inversión en Bolsa con mejor comportamiento dentro de cada una de las diez principales pequeñas gestoras independientes españolas lo cierra, sin embargo, Abante, que tan solo ha logrado un 8,2% de rentabilidad en el año. Ha superado en apenas un punto porcentual el comportamiento del Ibex 35 y solo siete décimas por encima de su índice de referencia, el MSCI World, según datos recopilados por Morningstar.

El mejor fondo de Abante sobre Bolsa en 2017, que es el peor de la tabla, tiene un peso del 46,45% en EEUU, que se construye fundamentalmente mediante inversión en otros fondos. Por su parte, el vehículo estrella de Gesconsult y del ranking tan solo tiene confiado a la otra orilla del Atlántico un 3,56% de su patrimonio. Aventaja en 10,9 puntos a su índice de referencia, según la clasificación de Morningstar. Las cotizadas españolas CIE Automotive, Europac, Global Dominion, Catalana Occidente y Acerinox conforman sus cinco mayores posiciones en cartera, según la última información periódica proporcionada por el fondo.

La recién llegada Cobas se queda penúltima en la lista. El fondo Cobas Selección, el único que ofrece un histórico anual completo en la gestora establecida y dirigida por Francisco García Paramés, tiene ganancias del 10,3%. Su universo de inversión es renta variable global, con lo que bate a su índice de Bolsa de referencia en 2,8 puntos porcentuales.

A pesar de las ganancias de Wall Street, el adverso efecto divisa para la inversión en dólares, los más contenidos avances de Europa se traducen a la postre en un mejor resultado para los partícipes de los fondos focalizados en el Viejo Continente, que han logrado aventajar más holgadamente a sus índices de referencia.

Con la única excepción del último de la tabla, todos los fondos estrella de esta decena de gestoras independientes consigue rentabilidades de doble dígito. En todos los casos, las clases señaladas son accesibles para inversores minoristas, si bien su entrada se limita por el hecho de que a menudo su comercialización se produce al margen de las grandes entidades financieras del país, dominantes en la industria nacional de la gestión de patrimonios.

La terna de gestoras independientes que mayor rentabilidad ha conseguido con el mejor de sus fondos sobre acciones es azValor, donde su fondo referenciado a Bolsa española ha logrado ganancias del 19%. Dentro de su cartera, algunas de las cotizadas con mayor peso son Tubacex, Técnicas Reunidas y Elecnor, según datos de Morningstar. La inversión en EEUU es nula, mientras que la Eurozona acapara un 96,06% de su patrimonio.

Fuente: Morningstar

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laletic
"A la cola de los mejores", O sea el noveno de... ¿2000?
No entiendo muy bien el porqué de este tipo de construcción del lenguaje.
Parece pueril decir por ejemplo; el más pobre de los que ganan más de 1000 millones de euros año.
Publicado el día 15/01/18 18:06.
laletic
Y un aviso a navegantes, aunque lamento poder dar con esto ideas a algún sinvergüenza: es bastante fácil conseguir tener un fondo que gane mucho. Basta con tener bastantes fondos y hacer con unos lo contrario que con los otros, unos apuestan alcista, otros bajista, unos a estabiliadad y otros a volatilidad y cuanto más combinaciones se hagan más probabilidad se tendrá de que alguno despunte. Luiego a toro pasado se publicita el que se tuvo éxito y se elude hablar de los perdedores. El viejo truco. Aquí los únicos pergaminos que valen son si alguna gestora bate los indices en los que opera y lo mantiene en un periodo continuado de tiempo, aunque falle de vez en cuando pero que supere históricamente la media. Lo de más, que es lo que abunda son vendedores de crecepelos. Porque es lo jorobado de este oficio de gestor de patrimonios, que si no superas por ejemplo la rentabilidad del IBEX tu trabajo es perfectamente inútil o mejor dicho negativo. Porque con 5 valores cualquier profano replica la marcha del Ibex o de cualquier otro índice sin gastar un euro en asesores.
Publicado el día 15/01/18 18:16 en respuesta a laletic.
laletic
Otra cosa. Hacer un fondo campeón es muy fácil, creas 20 fondos, uno alcista, otro bajista, uno muy especulativo y otro poco, uno apuesta por la estabilidad y otro por la volatilidad y así cuanto más mejor. Luego a posteriori, te das bombo del que ha ganado y te callas los otros. Es el viejo truco.
Esto de gestor de patrimonios es lo malo que tiene, que si no bastes al indice de referencia tu trabajo no vale absolutamente nada, o peor es negativo. Por eso los unicos gestores fiables son los que muestran una trayectoria de vencer al indice durante una serie historica de años, aunque pueda fallar alguno. Porque cualquier profano puede ganar por ejemplo una rentabilidad muy próxima al Ibex manejando solo 5 valores y practicamente sin dedicarle un minuto al año. Lo mismo se puede decir de otros indices como el de small caps etc. Paramés no es un adivino, sino simplemente una persona con una preparación y un criterio ciéntifico superior al 95% del resto de analistas, que es la única forma de triunfar en esto (y no siempre).
Publicado el día 15/01/18 18:26 en respuesta a laletic.
laletic
Otra cosa. Hacer un fondo campeón es muy fácil, creas 20 fondos, uno alcista, otro bajista, uno muy especulativo y otro poco, uno apuesta por la estabilidad y otro por la volatilidad y así cuanto más mejor. Luego a posteriori, te das bombo del que ha ganado y te callas los otros. Es el viejo truco.
Esto de gestor de patrimonios es lo malo que tiene, que si no bastes al indice de referencia tu trabajo no vale absolutamente nada, o peor es negativo. Por eso los unicos gestores fiables son los que muestran una trayectoria de vencer al indice durante una serie historica de años, aunque pueda fallar alguno. Porque cualquier profano puede ganar por ejemplo una rentabilidad muy próxima al Ibex manejando solo 5 valores y practicamente sin dedicarle un minuto al año. Lo mismo se puede decir de otros indices como el de small caps etc. Paramés no es un adivino, sino simplemente una persona con una preparación y un criterio ciéntifico superior al 95% del resto de analistas, que es la única forma de triunfar en esto (y no siempre).
Publicado el día 15/01/18 18:28.
sendoa
En este ranking de gestoras independientes no se incluye a GVC Gaesco. ¿Será porque 7 de sus fondos baten a los mejores de estas gestoras?.
Small Caps: 25,25 %...Turismo: 17,86 %...Inmobiliario: 17,44 %...Tecnológico: 15,30 %...Europa: 15,19 %...Multinacional: 12,37 %...Emergentes: 10,46 %...
Publicado el día 16/01/18 10:08.
agustin.ormazabal
Hay que tener en cuenta que Cobas Iberia comenzó el uno de abril, con el Ibex cerrando marzo en 10.463, mientras que el resto de fondos estaban activos a 1 de enero, cuando el Ibex finalizó diciembre de 2016 a 9.327. A falta de un estudio un poco más detallado, por lo que he visto en los gráficos de Morningstar, el mejor desde el 1 de abril ha sido el de Paramés.
Publicado el día 16/01/18 10:47.
josedelpuerto
Muy buenas, Sendoa.
El GVC Gaesco Small Caps P ha cerrado 2017 con una rentabilidad del 25,9%, con universo de inversión en renta variable europea. Sería líder de la tabla pero no lo hemos incluido porque, por volúmenes y red de distribución, GVC Gaesco se enmarca más en la categoría de gestora mediana que de boutique. Saludos y gracias por el apunte.

Agustín, como se señala en el texto, se ha tomado el Cobas Selección por ser "el único que ofrece un histórico anual completo en la gestora establecida y dirigida por Francisco García Paramés", pues el resto de fondos comienzan a estar operativos en distintos momentos de 2017, como es el caso al que apuntas.
Publicado el día 16/01/18 12:34 en respuesta a sendoa.
agustin.ormazabal
Si comparamos, por ejemplo, azValor Iberia con Cobas Selección, por ejemplo, estamos mezclando churras con merinas. ¿Comparamos Cobas Selección con azValor Internacional, a ver qué pasa? Para ser un poco rigurosos hay que comparar entre comparables, es decir, una comparación en bolsa española (o ibérica) y otra en europea o internacional. Si no el ranking (aunque pongas una columna con el universo de inversión), a mi juicio, tiene muy poca validez.
Publicado el día 16/01/18 15:24 en respuesta a José M. Del Puerto.
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