Economía

Powell: "Los argumentos para subir los tipos se han debilitado"

La entidad mantiene los tipos en el 2,25-2,50%

Las palabras de Powell descartan un aumento de los intereses en marzo

Pedro Calvo

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell./ Reuters

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell./ Reuters

Los mercados financieros han tenido este miércoles la primera de sus citas monetarias de 2019 con la Reserva Federal (Fed), el banco central de Estados Unidos. Tras elevar los tipos de interés en cuatro ocasiones en 2018, los inversores ya saben que este año la situación será distinta, puesto que la Fed ha confirmado que "será paciente" para juzgar si la economía necesitará más subidas de los tipos en 2019. 

21:22

Una Fed en modo 'esperar y ver'

La primera reunión de política monetaria del año deja cuatro ideas principales

1) Powell ha reconocido que "las razones para subir los tipos se han debilitado", con lo que deja claro que la Fed no elevará los intereses en marzo. 

2) La Fed reconoce que "será paciente" a la hora de juzgar si la evolución de la economía requiere más subidas de los tipos o no, con lo que constata una actitud mucho más blanda que en 2018.

3) La entidad reconoce que ha debatido acerca de la reducción del balance en las dos últimas reuniones, pero por ahora no hay ninguna novedad, con lo que lo seguirá rebajando en 50.000 millones de dólares al mes.  

y 4) Aunque el banco central insiste en que la economía estadounidense sigue "fuerte", opta por una mayor prudencia ante los acontecimientos económicos y financieros globales y por la ausencia de presiones de inflacionistas

21:18

Termina la rueda de prensa de Powell

Finaliza la primera rueda de prensa del año de Jerome Powell. 

21:02

Sin planes (nuevos) con el balance 

En su comparecencia ante los medios, Powell ha precisado que la herramienta que ahora tienen activa para ajustar las condiciones monetarias son los tipos de interés y no la reducción del balance, con lo que esta seguirá por ahora el ritmo que fijado de bajarlo en 50.000 millones de dólares al mes. Sí ha reconocido que la Fed ya ha debatido sobre la reducción del balance en las dos últimas reuniones y ha anticipado además que estudiará la composición y la situación de su balance, así como la finalización de su reducción, en próximas reuniones. 

20:47

El euro escala hasta los 1,15 dólares

Las palabras de Powell catapultan al euro. La divisa europea se aprecia hasta los 1,15 dólares

20:39

"Los argumentos para subir los tipos se han debilitado"

Ante la incertidumbre económica global y en ausencia de presiones inflacionistas, Powell ha reconocido que "los argumentos para subir los tipos se han debilitado". 

20:35

"Elevada incertidumbre"

Powell, tras reconocer que la economía estadounidense sigue "fuerte", ha admitido que existe "una elevada incertidumbre" derivada de la economía y los mercados financieros globales y de cuestiones como el cierre de la Administración norteamericana ('shutdown'), Brexit o las negociaciones comerciales entre China y EEUU. 

20:30

Comienza la rueda de prensa de Powell

Arranca la comparecencia de Powell ante los medios, en los que explicará con más detalle la posición de la Reserva Federal. 

20:24

Crecimiento sólido... sin presiones inflacionistas

En su comunicado oficial, la Fed señala que el crecimiento estadounidense sigue siendo "sólido" y que el mercado laboral ha continuado "fortaleciéndose". Sin embargo, se inclina por cambiar el paso y ser "paciente" a la hora de saber si subirá los tipos "a la luz de la evolución de la economía y las finanzas mundiales y en ausencia de presiones inflacionistas". 

20:19

Wall Street intensifica sus subidas

Los mensajes de la Fed están gustando en Wall Street, donde las ganancias han ido a más. El Dow Jones sube un 1,7% y toca los 25.000 puntos. 

20:11

Respaldo unánime

La decisión de adoptar una posición "paciente" con la subida de los tipos ha sido adoptada por unanimidad. El comunicado no recoge ningún voto contrario por parte de los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto

20:04

La Fed "será paciente"

Era lo que el mercado quería escuchar. Y la Fed lo ha cumplido. La entidad reconoce que "será paciente" a la hora de elevar los tipos en 2019. Es decir, reformula su orientación anterior, con la que venía anticipando un "aumento gradual" de los intereses. Ahora liga más sus decisiones a la evolución de los datos económicos. 

20:00

¡La Fed mantiene los tipos!

Tal como se esperaba, la Fed ha dejado los tipos sin cambios. Continúan en el 2,25-2,50%

19:53

La curva invertida, al acecho

El mercado de deuda pública tampoco se escapa de la influencia de la Fed. De hecho, su reacción a lo que anuncie la entidad será muy seguida por los inversores dado que la amenaza de la curva invertida, es decir, que la deuda a corto plazo rente más que la de largo plazo, acecha. Ahora, el rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años está en el 2,58% y el de los bonos a 10 años, en el 2,73%. 

19:40

El euro se cambia a 1,142 dólares

El cruce entre el euro y el dólar también está muy pendiente de lo que haga y diga la Fed. A 20 minutos de que la entidad difunda su comunicado, el euro se cambia a 1,142 dólares

19:34

Wall Street espera en positivo 

Los principales índices bursátiles estadounidenses esperan en positivo el veredicto y el diagnóstico económico de la Fed. El Dow Jones sube más de un 1% y ronda los 24.900 puntos

19:25

Trump-Powell, una tensa relación

Donald Trump fue quien eligió a Jerome Powell para sustituir a Janet Yellen en la presidencia de la Fed en febrero de 2018. Sin embargo, las relaciones entre ambos han sido de todo menos cordiales en estos meses. Trump, vulnerando la tradición de que los presidentes de EEUU no critican a los de la Fed en público para no comprometer su independencia, ha lanzado duras acusaciones contra la Fed y contra Powell en los últimos meses. Las intenciones que la Fed manifieste en enero también serán relevantes para saber si la tensión se relajará o si seguirá vigente. 

19:04

¿Unanimidad? 

Otro aspecto importante de la reunión residirá en si las decisiones que se anunciarán en el comunicado oficial son adoptadas por unanimidad o si, por el contrario, cuentan con el voto contrario por parte de alguno de los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (CFMA), el órgano de la Fed que define la política monetaria en EEUU. Esta circunstancia es aún más relevante porque en enero siempre se renueva. Los cuatro nuevos miembros del Comité en 2019 son James Bullard (St. Louis), Eric Rosengren (Boston), Charles Evans (Chicago) y Esther George (Kansas City).

18:47

¿Y el balance? 

Pero el mercado no solo estará pendiente de los tipos. También dirigirá su atención a la posibilidad de que la Fed anuncie, o prepare el terreno para hacerlo en un futuro, una rebaja en el ritmo al que viene reduciendo su balance, un proceso conocido como restricción cuantitativa (QT, por sus siglas en inglés). Hasta ahora lo viene recortando en 50.000 millones de dólares al mes. 

18:30

Pensando en marzo

Como se da por hecho que la Fed no subirá hoy los tipos, la atención del mercado se desplazará a las pistas que ofrezca sobre si tiene intención de elevarlos en marzo. En principio, se espera que descarte esta opción, con lo que confirmaría que la entidad se lo tomará con más calma en 2019. 

18:17

Sin cambios en los tipos

Tras elevar los tipos en diciembre del 2-2,25% al 2,25-2,50%, esta vez no se esperan cambios en el precio del dinero por parte del banco central de EEUU. 

18:00

Novedad importante

La rueda de prensa que Powell ofrecerá desde las 20:30 horas representa una novedad relevante. Hasta ahora, el presidente de la Fed solo comparecía ante los medios cuatro veces al año, tras la reuniones de marzo, junio, septiembre y diciembre. Desde 2019 lo hará al término de todas las reuniones, como ya hace el Banco Central Europeo. Refuerza así la comunicación como otra herramienta de política monetaria. 

17:48

En dos tandas

La cita con la Fed se desarrollará en dos tandas. Primero, a las 20 horas -hora española- difundirá el comunicado con sus decisiones. Luego, a las 20:30 horas, Powell comparecerá ante los medios de comunicación. 

17:35

La primera de las ocho de 2019

La Fed culmina este miércoles la primera de las ocho reuniones de política monetaria que celebrará en 2019. La entidad convoca estos cónclaves cada seis semanas. La próxima reunión tendrá lugar los días 19 y 20 de marzo.

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