Economía

El BCE abre la puerta a "mitigar" el impacto de los tipos negativos en la banca

La entidad despacha la tercera reunión de política monetaria del año

El BCE reclama "la importante necesidad" de una mayor consolidación bancaria en Europa

Pedro Calvo

El presidente del BCE, Mario Draghi./Reuters

El presidente del BCE, Mario Draghi./Reuters / Reuters

La cita que el mercado tenía con el Banco Central Europeo (BCE) este miércoles se salda según lo previsto. Sin cambios en los tipos de interés ni en la política de reinversiones de deuda de la entidad. La institución, eso sí, ha concedido que considerará "la mitigación de los efectos secundarios de los tipos de interés negativos, si los hubiera, en la intermediación bancaria". 

15:37

CUATRO IDEAS PRINCIPALES

La reunión de abril del BCE ya es historia. La entidad la ha 'despachado' dejando cuatro ideas principales

1) "La probabilidad de recesión es baja": Draghi ha confirmado que el crecimiento de la región sigue "rodeado de presiones a la baja". Ha reiterado, eso sí, que "la probabilidad estimada de recesión es baja". 

2) "Mitigación de los efectos negativos de los tipos negativos, si los hubiera, en la intermediación bancaria": tal como se esperaba, el presidente del BCE ha confirmado que la entidad "está en proceso de analizar el impacto de los tipos de depósito negativos sobre la rentabilidad bancaria" con el objeto de concretar si están generado "efectos negativos". Ha reconocido que considerará su "mitigación si los hubiera". 

3) "La banca europea está superpoblada": aunque estudiará cómo mitigar el impacto de los tipos negativos en la rentabilidad bancaria, Draghi también ha reclamado a los bancos que se 'pongan las pilas'. "La banca eupea está superpoblada", ha llegado a decir antes de subrayar que "la necesidad de una consolidación bancaria es muy importante". 

y 4) "Un amplio grado de estímulo monetario aún es necesario": si el BCE estudia aliviar la carga de los tipos negativos en la banca se debe, en parte, a que asume que los tipos seguirán tan bajos como ahora durante un largo periodo de tiempo, dado que considera que en las condiciones económicas y financieras actuales "un amplio grado de estímulo monetario aún es necesario".  

15:34

TERMINA LA RUEDA DE PRENSA DE DRAGHI

El presidente del BCE termina la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria de abril. 

15:31

"LA BANCA DEBE AJUSTAR SU SOBRECAPACIDAD"

Más allá del impacto que los bajos tipos de interés pueden estar provocando en el negocio bancario, Draghi también ha dado un 'tirón de orejas' a la banca, de la que ha dicho que tiene un problema de "sobrecapacidad" que provoca "unas necesidades de consolidación importantes". Es decir, ha venido a decir a los bancos que sus problemas de rentabilidad no se derivan solo de los tipos, sino que atañen también a su "modelo de negocio" y la necesidad de "racionalizarlo"

15:07

"LAS PROBABILIDADES ESTIMADAS DE RECESIÓN SON BAJAS"

El presidente del BCE también ha repetido la idea de que, pese al enfriamiento del crecimiento en la Eurozona, "las probabilidades estimadas de recesión son bajas". Eso sí, por si acaso ha recordado que el BCE "está preparado" para actuar si resulta preciso. 

15:04

"AÚN ES NECESARIO"

Draghi ha reiterado la posición que lleva exponiendo en los últimos meses. En un escenario económico tan débil como el actual, en el que la inflación continúa alejada del 2%, "un amplio grado de estímulo monetario todavía es necesario". 

14:58

"RIESGOS A LA BAJA SOBRE EL CRECIMIENTO"

Dragha ha confirmado que el crecimiento de la región sigue sometido a presiones bajistas. "Los riesgos que rodean las perspectivas de crecimiento de la Eurozona se mantienen a la baja, debido a la persistencia de incertidumbres relacionadas con los factores geopolíticos, la amenaza del proteccionismo y las vulnerabilidades en los mercados emergentes", ha asegurado.

14:46

SIN DETALLES DEL TLTRO III

Draghi tampoco ha dado más detalles sobre la nueva ronda de financiación bancaria, conocida por sus siglas TLTRO III. "Serán comunicados en una de nuestras próximas reuniones", ha señalado. 

14:41

"EL BCE CONSIDERARÁ LA MITIGACIÓN DE LOS POSIBLES EFECTOS SECUNDARIOS"

Draghi ha reforzado el mensaje que lanzó a finales de marzo. El presidente del BCE ha reconocido que la entidad "considerará si la preservación de las consecuencias favorables de las tasas de interés negativas para la economía requiere la mitigación de sus posibles efectos secundarios, si los hubiera, en la intermediación bancaria". Por el momento, eso sí, no ha dado más detalles

El presidente del BCE ha añadido que están "en proceso de analizar el efecto de los tipos negativos de la facilidad de depósito en la rentabilidad de los bancos" para comprobar si es mayor o menor que en otros países o regiones, como Reino Unido, en los que los tipos no están en negativo. 

14:32

COMIENZA LA COMPARECENCIA DE DRAGHI

Arranca la rueda de prensa de Draghi. Como siempre, primero leerá el comunica oficial del BCE y luego responderá las preguntas de los periodistas. 

13:56

DRAGHI TOMA LA PALABRA

Tras la esperada decisión sobre los tipos, todas las miradas se centran ahora en la rueda de prensa que el presidente del BCE, Mario Draghi, ofrecerá desde las 14:30 horas. El diagnóstico sobre la situación económica de la Eurozona y las posibles medidas para amortiguar el efecto de los tipos negativos en la banca marcarán su comparecencia. 

13:49

¡SIN CAMBIOS DESDE FRÁNCFORT!

El BCE cumple lo previsto: mantiene los tipos de interés sin cambios, con los oficiales en el 0% y los de la facilidad de depósito en el -0,40%, y confirma que no subirán "al menos hasta el final de 2019", y tampoco modifica su política de reinvertir el dinero procedente del vencimiento de los bonos que tiene en su balance

13:43

EL EURO ESPERA EN LOS 1,128 DÓLARES

El euro espera las posibles novedades del BCE en los 1,128 dólares. Hasta la fecha la 'moneda única' ha cerrado en negativo cada uno de los tres primeros meses de 2019. 

13:37

…AL ALIVIO A LA BANCA

El otro gran tema del día lo puso sobre la mesa el propio Draghi hace dos semanas. Aunque el BCE siempre ha defendido que los tipos de interés negativos no tienen por qué desembocar en una baja rentabilidad para la banca -de hecho, el banquero central italiano lo recordó de nuevo-, esta vez concedió que los intereses inferiores al 0% en la facilidad de depósito sí pueden estar provocando efectos negativos que habría que “mitigar, si es que los hay”.

Aludió así al impacto que tienen en la banca y a la posibilidad de que el BCE introduzca medidas que alivien el ‘impuesto’ que los tipos negativos tienen para el sector. Teniendo en cuenta que al sector le sobran cada día 1,9 billones de euros y que pagan una penalización del 0,40% por ese excedente de liquidez, cada día la ‘multa’ supera los 20 millones de euros, cerca de 8.000 millones al año. El BCE está estudiando si escalona el exceso de liquidez para que todo el dinero que sobra no se exponga a esa penalización

13:35

DEL ENFRIAMIENTO ECONÓMICO…

La reunión del BCE volverá a estar marcada por la ralentización del crecimiento económico en la Eurozona en 2019, reflejada en las nuevas previsiones económicas publicadas este martes por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Este organismo ha rebajado el crecimiento de la región del 1,6% al 1,3% en 2019 y del 1,7% al 1,5% para 2020. La clave residirá en si Draghi considera que los riesgos de volver a la recesión han crecido o si, por el contrario, mantiene que esta amenaza es residual. 

13:20

…NI EN LAS REINVERSIONES

La institución tampoco introducirá novedades en la política de reinversiones de deuda que viene realizando. Mantendrá así una estrategia con la que “prevé seguir reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del programa de compras de activos que vayan venciendo durante un período prolongado tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE”.

13:15

SIN CAMBIOS EN LOS TIPOS…

El BCE no tocará los tipos en abril. Los oficiales permanecerán en el 0% y los de la facilidad de depósito, en el -0,40%. Llevan ahí desde marzo de 2016, la entidad ya ha comunicado que como pronto los subirá “a final de año” y el mercado da por hecho que los aumentos, si llegan, se demorarán hasta 2020. 

13:02

CON MARZO EN EL RECUERDO

La cita de marzo viene condicionada por todo lo que el BCE ya anunció en la reunión del 7 de marzo. Entonces, retrasó la subida de los tipos de interés “al menos hasta el final del año”, convocó una nueva ronda extraordinaria de financiación bancaria (TLTRO III) y prorrogó hasta 2021 la 'barra libre' con la que viene suministrando a los bancos tanto dinero como le piden y a un interés fijo en sus operaciones periódicas de financiación. 

12:45

LAS CINCO ÚLTIMAS DE DRAGHI 

Contando la de este miércoles, a Draghi apenas le quedan ya cinco reuniones de política monetaria como presidente del BCE. Su mandato de ocho años expirará en noviembre.

12:44

LA TERCERA DEL AÑO

La de este miércoles será la tercera cita monetaria del año con el BCE tras las de enero y marzo. La entidad lanzará el comunicado oficial con sus medidas a las 13:45 horas y la rueda de prensa de su presidente, Mario Draghi, comenzará a las 14:30 horas.

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