Economía

La última vez de Draghi: el BCE mantiene los tipos en el -0,5%

El Consejo de Gobierno del BCE mantiene la hoja de ruta diseñada en septiembre

La atención se centrará en los mensajes de despedida de Mario Draghi

Pedro Calvo

El presidente del BCE, Mario Draghi./EFE

El presidente del BCE, Mario Draghi./EFE

Ha llegado el día que parecía que nunca vendría. El que acoge la última reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) presidida por Mario Draghi. Tras ocho años en el cargo, el banquero central italiano dejará su puesto en noviembre a la francesa Christine Lagarde. Sin duda, esta cita estará marcada por su despedida. Aquí podrás seguir todas las claves de la última reunión de Draghi. 

15:45

UNA REUNIÓN, TRES IDEAS 

El BCE ya ha despachado la última reunión presidida por Mario Draghi. Su despedida lo ha marcado todo, en una cita que deja tres ideas principales: 

1) Todo como en septiembre: el BCE ha mantenido los tipos oficiales en el 0% y los de la facilidad de depósito en el -0,50% y ha confirmado que las compras de activos en el mercado comenzarán en noviembre. Es decir, ha mantenido el rumbo marcado en la batería de medidas anunciada el mes pasado

2) "El principal riesgo es una recesión". El aún presidente del BCE ha reconocido que los riesgos sobre el crecimiento europeo siguen siendo "a la baja" y que "el principal riesgo es una receción, en el mundo o en la Eurozona". 

y 3) "Siempre hemos cumplido nuestro mandato". Como legado, Draghi se ha sentido especialmente orgulloso de una cuestión. "Siempre hemos cumplido nuestro mandato. Nunca te rindas"

15:40

Termina la rueda de prensa de Draghi 

Acaba la última rueda de prensa de Draghi como presidente del BCE. 

15:00

"El principal riesgo es una recesión"

Draghi ha reconocido que "el principal riesgo es una recesión en la economía, en la global o en la de la Eurozona". 

14:38

"Un estímulo monetario sustancial"

Draghi ha defendido la batería de medidas anunciada por el BCE en septiembre. Considera que proporcionará "un estímulo monetario sustancial, que contribuirá a reducir más los costes de financiación para las empresas y los hogares". 

14:35

El BCE continúa "preparado" para actuar

Confirmando el argumentario habitual del BCE, Draghi ha constatado que el BCE sigue "preparado para ajustar todos sus instrumentos, como resulte apropiado, para asegurar que la inflación se mueve hacia el objetivo de una manera sostenida". 

14:32

Lagarde ha estado en la reunión

Draghi ha comenzado su rueda de prensa confirmando que su sucesora, Christine Lagarde, ha asistido a la reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno de la entidad. 

14:30

Comienza la rueda de prensa de Draghi 

El banquero central italiano da comienzo a la rueda de prensa. Primero leerá el comunicado oficial de la institución y luego responderá a las preguntas de los periodistas. 

13:55

Todos los ojos en Draghi 

Tras las decisiones del BCE, ampliamente esperadas, toda la atención se centra ahora en la rueda de prensa que el banquero central italiano ofrecerá desde las 14:30 horas. Será sumamente especial porque todo lo que diga será interpretado en clave de despedida. 

13:50

Mantiene el rumbo del QE2

El BCE tampoco introduce cambios las compras de activos que empezará a ejecutar en noviembre. "Conforme a lo decidido en la última reunión del Consejo de Gobierno celebrada en septiembre, las compras netas en el marco del programa de compra de activos del Consejo de Gobierno se reanudarán a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros a partir del 1 de noviembre. El Consejo de Gobierno espera que continúen durante el tiempo que sea necesario para reforzar el impacto acomodaticio de sus tipos oficiales y que finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE", expresa en su comunicado.

13:45

¡Sin cambios en los tipos!

Tal como se esperaba, el BCE no toca los tipos de interés. Los oficiales continuarán en el 0% y los de la facilidad de depósito, en el -0,50%. 

También ha mantenido la orientación sobre las expectativas de lo tipos ('forward guidance') que garantizan tipos bajos durante una larga temporada. "El Consejo de Gobierno espera ahora que los tipos de interés oficiales del BCE continúen en los niveles actuales, o en niveles inferiores hasta que observe una convergencia sólida de las perspectivas de inflación hasta un nivel suficientemente próximo, aunque inferior, al 2% en su horizonte de proyección, y dicha convergencia se haya reflejado de forma consistente en la evolución de la inflación subyacente", 

13:37

El Ibex espera más allá del 9.400 

El Ibex llega a la cita con el BCE por encima de los 9.400 puntos. O lo que es lo mismo, acecha sus niveles más altos en medio año. 

13:07

El euríbor continúa (muy) en negativo

Otra de las consecuencias de la extraordinaria política aplicada el BCE bajo batuta de Draghi se aprecia en el euríbor a 12 meses, la principal referencia para las hipotecas de tipo variable en España. Lleva en negativo desde febrero de 2016... y lo que le queda. Por ahora, se encuentra en el -0,29% y en octubre marcará una media que rondará el -0,31%

12:46

El euro aguarda en los 1,113 dólares

Cuando Draghi sucedió a Trcihet, el euro se cambiaba a cerca de 1,39 dólares. Ahora espera la última cita con Draghi en los 1,113 dólaresun 20% por debajo. 

12:16

Pendientes de lo que diga

La atención absoluta de la reunión recaerá en los mensajes que Draghi ofrecerá en la rueda de prensa de su despedida. La expectación es aún mayor por el grado de disensión existente en el BCE con respecto a varias de las medidas expansivas anunciadas en septiembre, que también han generado críticas contra Draghi desde el sector financiero y desde antiguos miembros del BCE. Pareciera como si la proximidad del final de su mandato hubiera envalentonado a sus críticos y hubiera abierto la veda para rechazar en público esa batería de medidas. En este sentido, se espera que Draghi se pronuncie al respecto, tanto para defender su política… como para ir preparando el camino a su sucesora. 

Otras cuestiones, como la petición de una política fiscal más audaz a los socios del euro que tengan margen para hacerlo o las referencias a la delicada situación económica de la Eurozona, se abrirán paso en una conferencia de prensa en la que sus mensajes no serán diseccionados esta vez para encontrar pistas sobre las futuras decisiones de la entidad, sino que serán interpretados como lo que serán. Una despedida. El legado de Draghi. 

11:48

Sin nuevas medidas a la vista

En esta ocasión, no se esperan medidas por parte del BCE después de toda la batería de iniciativas que desplegó en septiembre. Hace mes y medio, el BCE bajó los tipos, reforzó su compromiso para mantenerlos bajos mientras la inflación no rebote, recuperó las compras de activos en el mercado (QE2), mejoró las condiciones de su nuevo programa de financiación bancaria a largo plazo (TLTRO III) y diseñó un alivio para que mitigar el impacto de los tipos negativos en la banca (‘tiering’). De hecho, ni el QE2 ni el ‘tiering’ han entrado aún en vigor, otra razón para dar por descontado que esta vez el BCE no traerá nuevas sorpresas. 

11:03

Orden del día

Este jueves, el BCE anunciará sus decisiones de política monetaria a las 13:45 horas. Luego, desde las 14:30 horas, Draghi ofrecerá su última rueda de prensa. 

10:29

Ninguna subida, muchas bajadas

En estas 77 reuniones, Draghi no ha subido los tipos de interés ni una sola vez, algo que no había pasado con ninguno de sus predecesores. Tanto Wim Duisenberg como Jean-Claude Trichet sí elevaron los tipos durante sus respectivos mandatos. Draghi no ha podido, toda una evidencia de los años que le ha tocado vivir y gestionar. Por el contrario, ha bajado nueve veces, del 1,5% al 0%, los tipos oficiales y ha recortado en ocho ocasiones, del 0,75% al -0,50%, los de la facilidad de depósito

10:23

La reunión número 77

Cuando Draghi sucedió a Jean-Claude Trichet en noviembre de 2011, el BCE celebraba sus reuniones de política monetaria mensualmente. En 2015, pasó a hacerlo cada seis semanas, para tener ocho reuniones al año. Hasta en eso ha cambiado el BCE de la mano de Draghi, que con la de este jueves ha presidido 77 reuniones

Gráficos relacionados